财务杠杆为什么减税前优先股,有什么例子可以理解优先股的财务杠杆作用

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  • 有什么例子可以理解优先股的财务杠杆作用
  • 各位大神 在财务杠杆的计算中 优先股股利要还原回税前状态 所以我一直都以为优先股股利是需要交税的 但
  • 财务杠杆系数对于优先股股利的处理
  • 财务杠杆系数是由企业资本结构决定的,若没有优先股,则财务杠杆系数越大,财务风险越大
  • 财务管理,财务杠杆系数
  • 优先股对于企业的财务杠杆效应是如何体现出来的,求指教
  • Q1:有什么例子可以理解优先股的财务杠杆作用

    1、财务杠杆的含义 企业负债经营,不论利润多少,债务利息是不变的。于是利润增大时,每一元利润所负担的利息就会相对地减少,从而给投资者收益带来更大幅度的提高。这种债务对投资者收益的影响称作财务杠杆。 2、财务杠杆系数的计算及其说明的问题。 财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大,表示财务杠杆作用越大,财务风险也就越大;财务杠杆系数越小,表明财务杠杆作用越小,财务风险也就越小。 财务杠杆系数的计算公式为: dfl=ebit/[ebit-i-b/(1-t)] 财务杠杆系数可说明的问题如下: (1)财务杠杆系数表明息前税前盈余增长引起的每股盈余的增长幅度。 (2)在资本总额、息前税前盈余相同的情况下,负债比率越高,财务杠杆系数越高,财务风险越大,但预期每股盈余(投资者收益)也越大。 3、控制财务杠杆的途径。 负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构,适度负债,使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。 企业的财务杠杆,一般可以表现为三种关系: 即负债与资产的对比关系(即资产负债率)、负债与所有者权益的对比关系、或长期负债与所有者权益的对比关系。 在企业过高的杠杆比率的条件下,企业在财务上将面临着以下压力: 一是不能正常偿还到期债务的本金和利息。 二是在企业发生亏损的时候,可能会由于所有者权益的比重相对较小而使企业债权人的利益受到侵害。 三是受此影响,企业从潜在的债权人那里获得新的资金的难度会大大提高

    Q2:各位大神 在财务杠杆的计算中 优先股股利要还原回税前状态 所以我一直都以为优先股股利是需要交税的 但

    1、Eps计算的是普通股每股收益,分子是净利润;
    2、财务杠杠系数,分母是税前息后利润
    3、两者有本质差异。

    Q3:财务杠杆系数对于优先股股利的处理

    由于财务杠杆=息税前利润/(息税前利润 - 利息) - 优先股利息/(1 - 税率)]
    所以在没有利息的贷款和优先股的情况下。
    财务杠杆系数= EBIT / EBIT
    = 1

    Q4:财务杠杆系数是由企业资本结构决定的,若没有优先股,则财务杠杆系数越大,财务风险越大

    优先股也有税前的股息支付,完整的财务杠杆系数公式是
    DFL=EBIT/(EBIT-I-PD/(1-T)),由于我国没有优先股,一般简写作DFL=EBIT/(EBIT-I)

    Q5:财务管理,财务杠杆系数

    一、100*15%*10.72%/(1-33%)计算出来数据是优先股税前支出。
    二、财务杠杆系数简化公式
    DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]
    其推导过程为:
    定义公式:DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT) (1)
    设每股收益上期为EPS、本期为EPS1,上期息税前利润EBIT、本期为EBIT1,则有:
    ΔEPS=EPS1-EPS
    =[(EBIT1-I)*(1-T)-PD]/N-[(EBIT-I)*(1-T)-PD]/N(其中PD为优先股股利)
    =(EBIT1-EBIT)*(1-T)/N (2)
    将(2)带入(1)中分子可得:
    分子=[(EBIT1-EBIT)*(1-T)/N]/[(EBIT-I)*(1-T)-PD]/N=[(EBIT1-EBIT)*(1-T)]/[(EBIT-I)*(1-T)-PD]
    分母=(EBIT1-EBIT)/EBIT
    将分子、分母带入定义公式:DFL=EBIT*(1-T)/[(EBIT-I)*(1-T)-PD]
    =EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]

    Q6:优先股对于企业的财务杠杆效应是如何体现出来的,求指教

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