济川转债投资价值分析,如何分析可转债

内容导航:
  • 如何分析可转债
  • 如何对分离式可转债的投资价值进行分析?
  • 如何理解可转债的价值
  • 为什么可转债的市场价值大于转换价值
  • 申购中签可转债股后 如何卖出的最新相关信息
  • 打新债中签后如何操作
  • Q1:如何分析可转债

    今年初以来,深沪两市共有5只可转债上市,上市首日均以阳线报收。其中,雅戈转债以9.88%的涨幅列首位,6月4日上市的铜都转债则以9.45%的涨幅紧随其后。从上市以来的累计涨幅看,民生转债以超过30%的涨幅高居榜首,钢钒转债则以23%的涨幅名列第二。可见可转换债券的收益还是相当可观,那么投资者如何分析可转换债券的投资价值呢?
    票面利率:不是关注的重点
    利率指可转换债券的票面利率。应该看到,与同类一般债券相比,可转换债券的利率是比较低的,其原因是可转换债券对投资者的吸引力主要在于转换成股票后的升值而不是利息收益。事实上,目前发行的可转换债券的票面利率在1%上下,只具有象征意义,而且投资者并不在乎利率的高低。因此,利率的高低对可转换债券不具有决定性的意义。转股价格:是所有条款的核心
    可转换债券的转股价格越高,越有利于老股东而不利于可转债持有人;反之,转股价格越低,越有利于可转债持有人。由于可转换债券的转股价格在条款设计上,与转换前的二级市场价格挂钩,这样,一旦可转换债券的转股期开始以后,投资者就会发现,初始转股价格原来如此高高在上。既然初始转股价格几乎成了摆设,那么投资者就需要研究转股价格的调整公式。为了吸引投资者尽快把债券转换为股票,应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动,一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。也就是说,在股票价格低于转股价格并且满足一定条件时,转股价格可以向下修正,直至新的转股价格对投资者有吸引力,并促使其转股。回售条款:保护投资者利益
    赎回价格与回售价格是互相对应的两个条款,前者注重保护发行人的利益,而后者主要保护可转换债券投资者的利益。赎回价格的含义是,当股票价格连续若干个交易日高于当期转股价格若干幅度时,持有成本为面值的投资者行使转股权已经可以获得不菲的收益,但仍不为利益所动,执意不肯转股,从而造成对发行人如意算盘的落空。但是,在多数情况下,可转换债券的赎回条款都是一纸空文,毕竟不顾及利益损失的人是少之又少。因此,赎回条款也不是关注的重点。

    Q2:如何对分离式可转债的投资价值进行分析?

    对分离式可转债的投资价值进行分析包括债券的价值和转股的价值。

    Q3:如何理解可转债的价值

    可转换公司债券是公司债券与看涨期权的结合体, 可转换公司债券的价值包含两部分:直接债券价值和转股价值。可转债的直接债券价值可以参考发行期限相同的信用债券计算得到,但一般可转债的利率不超过银行同期存款的利率水平,因此可转债的利率水平就远低于信用债券的利率,所以可转债的价值主要来自于其转股价值。转股价值的体现主要依赖于转股价格、转股期限的设定, 可转换债券的转股价格越高,越有利于老股东而不利于可转债持有人;反之,转股价格越低,越有利于可转债持有人。

    Q4:为什么可转债的市场价值大于转换价值

    您好,可转债的价值由债券价值和股票价值两部分组成的,转换价值只是股票部分的价值,市场价值肯定会大于转换价值。

    Q5:申购中签可转债股后 如何卖出的最新相关信息

    中签后存入钱后就静等上市,一般收益在10%到30%,一般在半年左右吧

    Q6:打新债中签后如何操作

    帐上留1000元即可。

    上一篇:上一篇:国内欧式期权
    下一篇:下一篇:期货用什么公司开户
    • 评论列表

    发表评论: