平值期权的delta,深度实值期权的时间价值

Q1:如何根据delta值做期权对冲

从上一期的学习中我们了解到,Gamma是指交易组合中Delta变化与标的资产价格变化的比率。因此,Gamma的取值关系到整个投资组合的损益状况。当Gamma的绝对值较大时,表明Delta的变化随标的资产价格变化会非常快,投资者需要频繁调整Delta值才能避免Delta非中性风险。当Gamma的取值为负值时,如果标的资产价格往有利方向变动,期权头寸却会降低其增值速度;如果标的资产的价格往不利方向变动,期权头寸却会加快减值速度。此外,当Gamma为正值时,状况与上面结论相反,但是时间损耗Theta值却为负值,这意味着时间又成为了投资收益的敌人。

Q2:平价期权Delta值为什么是0.5?????能用公式证明吗

举例而言,某投资者考虑买入执行价格为1.2800,面值为100欧元的欧元美元看涨期权合约。现在市场欧元美元汇率为1.2800,该外汇期权的值为+0.5。这就是说,如果市场欧元美元汇率涨至1.2900--上涨0.01美元,那么该期权价格将上涨+0.5×0.01×100=0.5美元

Q3:其它条件相同时,以下哪个期权的delta最大

Delta值(δ),又称对冲值:是衡量标的资产价格变动时,期权价格的变化幅度 。用公式表示:Delta=期权价格变化/期货价格变化。
认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间),因为股价上升时,认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间),因为股价上升时,认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5,而等价认沽期权的则接近-0.5。

Q4:什么是平值期权?

行权价接近标的证券现价的认购期权(delta≈0.5),或行权价接近标的证券现价的认沽期权(delta≈-0.5);
一般来说,平值期权时间价值最大,交易通常也最活跃,此时,期权向实值还是虚值转化,方向难以确定,转为实值则买方盈利,转为虚值则卖方盈利,故投机性最强,具有最大的时间价值。

Q5:请问出售看涨期权和购入看涨期权的行权条件有什么不同

出售期权和买入期权,行权时最大的不同,出售是义务方,要等别人来行权,买入期权是权利方,有权决定是行权还是放弃。 至于同一张看涨期权是否有价值行权,取决期权的行权价格与标的证券的市场价格关系,行权价格低于市场价格时,看涨期权为实值,行权可以获利,期权可能被行权(平仓也可获利),如果行权价格低于市场价格时,看涨期权为虚值,行权反而损失,期权几乎不会被行权(浅虚期权也有被行权的可能)。
另外要注意,出售看涨期权被行权时,你要准备好标的证券, 买入期权看涨期权被行权时,你要准备好足额的资金。

Q6:股票期权行权登记日和行权日的区别

如果你手中有100股甲股票的认购权证,行权日是8月1日。行权价格是5元。就是说,到8月1日这天,你有资格用5元/股的价格买该股票100股。如果到了这天,该股的市场价是8元,别人买100股要花800元,而你这天则可以用500元就买100股,假如当初你买入权证时每股权证0.50元,那么你一共花了550元,你当然合算了。如果你真买,这个行为就叫行权。但是如果到了这天,该股的市场价是4元,你当然不会用5元/股的价格买,那么你手里的100股认购权证就是废纸。你肯定选择放弃行权了。