有优先股的财务杠杆,财务杠杆怎么算

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  • 财务杠杆怎么算
  • 如果存在优先股,所得税税率怎样影响财务杠杆系数
  • 为什么发行优先股可以获得财务杠杆利益
  • 财务杠杆系数是由企业资本结构决定的,若没有优先股,则财务杠杆系数越大,财务风险越大
  • 关于普通股成本的计算
  • 问几个财管问题。1.计算优先股成本和普通股成本里面 P(1-f)是什么意思? 是不是直接市价减筹资
  • Q1:财务杠杆怎么算

    对财务杠杆计量的主要指标是财务杠杆系数,财务杠杆系数是指普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。
    财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率
    =基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)

    Q2:如果存在优先股,所得税税率怎样影响财务杠杆系数

    根据财务杠杆系数的简化公式:
    财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期税前利润-基期税前优先股股息)
    =基期息税前利润/{基期税前利润-基期优先股股息/(1-所得税税率)}
    由此可以看出,如果企业存在优先股,则所得税税率会影响财务杠杆,所得税税率越大,财务杠杆系数就越大。

    Q3:为什么发行优先股可以获得财务杠杆利益

    发行优先股,可以减少利息I 的数值,影响财务杠杆

    Q4:财务杠杆系数是由企业资本结构决定的,若没有优先股,则财务杠杆系数越大,财务风险越大

    优先股也有税前的股息支付,完整的财务杠杆系数公式是
    DFL=EBIT/(EBIT-I-PD/(1-T)),由于我国没有优先股,一般简写作DFL=EBIT/(EBIT-I)

    Q5:关于普通股成本的计算

    该普通股成本=2.5*(1+10%)/(1-5%)=2.8947元

    Q6:问几个财管问题。1.计算优先股成本和普通股成本里面 P(1-f)是什么意思? 是不是直接市价减筹资

    f是发行费率,分母用实际融到的资金。

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